唯物不唯心
理性不感性

市场分割理论和市场优先理论

市场分割理论基于不同期限的债券之问不足完全可替代的假设。如果人们不接受任何利率风险,这个假设成立。如果人们不接受任何利率风险,他们只会购买期限与他们的预期持有期完全契合的债券。如果你正在为下一年的假期进行储薷,你只会购买一年期的债券。如果你正在为退休进行储蓄,你只会购买30年期的债券。如果是这样,每个特定期限的债券的利率将与其他期限债券的利率无关。

期限优先理论是一个比流动性溢价理论更具一般性的理论。期限优先理论中债券持有者的持有期偏好是可变的,如果我们假设,在其他条件相同的情况下,债券持有者总是偏好短期债券。那么长期债券需要一个利率溢价,才能使人们购买它们。这样一来期限优先理论与流动性溢价理论趋向一致了。

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文章名称:《市场分割理论和市场优先理论》
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