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银行理财市场发展中存在的问题

1.分业经营的政策制约力度过大

由于国内金融业仍然施行分业经营管理体制,银行、保险、证券三大市场受到政策及法律的限制只能在各自行业内为各自的客户理财。正是由于三个市 场处于相互分隔状态,客户资金只能在各自的体系内循环,无法利用其他两个市场实现增值。

各金融机构数据信息库各自独立,对于同一客户的信息不能进行有效整合,实质上无法对客户的资产做到真正的合理配置。中国的理财服务仍然以金融机构为主导,自身金融产品的售卖事实上成为“理财服务”外衣下 的真实意图,专业化程度显然相形见绌。这使得个人理财业务核心和本质的部分无法真正得以实现。

2.银行理财产品市场定位不清

银行理财产品市场发展的初衷是增加发行主体的中间业务收入,产品的风 险收益水平介于定期存款和股票直接投资之间。通常投资者对银行类产品的潜 在心理安全度要求是比较高的,与保险、基金、股票类的投资是有区隔的,但这几年银行理财产品市场的发展产品系列各种风险度混杂,有些产品(如累积 期权)不仅使投资者亏损了全部本金,同时还造成了投资者的高额负债。

这表明,银行理财产品市场需确定两个定位:一是就当前市场中已有的基金、信 托、券商理财产品和保险公司投连险产品而言,银行理财产品的定位是互补还是覆盖;二是就产品的风险收益水平而言,银行理财产品该定位在低风险低收 益、中高风险中高收益和高风险高收益之间的哪一档值得深入研究。

3.财产权利不够明确

理财的基础是客户自身的财产。客户只有提供准确的资产情况,理财专业 人员才能进行理财规划与方案设计,因此财产的主体、财产权利应得到经济制度上明确的安排和法律制度上清晰的保护,否则理财业务就不能有效地开展。

4.合格理财人才匮乏,资产管理能力不高

由于理财业务是一项综合性很强的业务,它对于理财人员的业务素质要求极高。理财人员应熟悉利率、汇率、保险、股票、基金、税收和退休保障等多方面知识,具备灵活运用各种金融产品和投资衍生工具的经验,对保险、证 券、房地产等行业应有全面和深入的了解。

而我国金融业长期的分业经营模式 使既熟悉本行业业务,又精通其他金融业务的全能型人才严重匮乏,极大地阻碍了理财业务的发展。此外,有些理财师一味地追求高收益率,忽视了金融风险,为客户造成经济损失,也影响了所在机构的服务信誉。

5.投资者教育仍需进一步提升

在理财产品的销售和购买中,应遵循的原则是“买者自负、卖者有责”, 客观地说,虽然各银行在营销理财产品时不当销售仍有发生,但总体趋势是日益规范,且随着商业银行的上市,各银行对自身声誉风险分外看重,加之金融危机后更为强调“卖者有责”,也促使一些投资者滋生只能赚不能赔的心态, 一旦有亏损就大闹银行,这也是不成熟的投资者表现。因此,将“合适的产品 卖给合适的人(即合格投资者)”就显得尤为重要,投资者教育仍需常抓不懈。