注会之路
伴你左右

债券投资技巧

1.梯子型投资法

这种方法的出发点是确保一定的流动性,并使各年的收效基本稳定。其操作方法是均等地持有从长期到短期的各种债券,使债券不断保持一种梯子型的期限结构。

假定有从1年期到5年期的债券5种,投资者可将资金分为均等的五份,使得每种债券均占投资总额的20%。当1年期债券到期收回本金后,再按20%的比例买进一种5年期的债券。如此反复,这个投资者每年都有20%的债券到期。

2.等级投资计划法

等级投资计划法适用于债券价格不断上下波动的短期过程。当投资者选定一种债券作为投资对象时,每当债券价格下降 一个幅度时就买进一定数量的债券,每当债券价格上升一个幅度时就卖出一定数量的债券,这个幅度可以是一个确定的百分比,也可以是一个确定的常数。只要债券价格处于上下不断的波动中,投资者就可以按照事先拟定好的计划进行债券投资。

3.逐次等额买进摊平法

如果债券行情波动较大,而投资者不具备进行投资的充实时间或没有能力准确地预测价格波动的各个转折点,在这种情 况下可采用逐次等额买进摊平法。

当投资者确定投资于某种债券后,可以先选择一个合适的投资时机,然后在该段时期内定量定期购买债券而不考虑行情波动。运用这种方法,投资者每次投资都要严格控制购买的数量,保证投资计划逐次等额进行。

4.杠铃型投资法

这种投资方法是将资金集中投资于债券的两个极端:为了保证债券的流动性而投资于短期债券,为确保债券的收益性而 持有长期债券,不买入中期债券。

投资者可根据自己的流动性要求确定长期和短期债券的持有比例。对流动性的要求提高,可增加短期债券的持有比例;对流动性的要求降低,则减少短期债券的持有比例。

5.金字塔法

与逐次等额买进摊平法不同,金字塔法实际上是一种倍数买进摊平法。运用金字塔法在债券价格上扬买进债券时,需每次减少买进的数量,以保证最初按较低价买入的债券在购入的债券总数中占有较大比重。

6.固定金额投资法

固定金额投资法是进行债券、股票投资搭配时的一种投资方法。其具体实施过程是:将可用于投资的资金分为两部分,分别购买股票和债券,并将投资于股票的金额固定在一个固定的数目上。

7.固定比例投资法

固定比例投资法是由固定金额投资法演变而来的,两者的区别仅在于一个是固定比例,一个是固定金额。具体而言,在固定金额法下股票市值被限制在一个固定金额左右波动,而在固定比例法下股票与债券市值则总是维持着一个固定比例,只要股份变动使固定比例发生变动,就应买进、卖出股票或债券,使两者总市值之比还原至固定比例。