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个人理财业务的影响因素

一、宏观因素宏

观因素主要包括:政治与政策环境、经济环境、社会环境、技术环境。

(一) 政治与政策环境

1.政治环境稳定的政治环境是商业银行良好运行 的基础和保障。政局不稳将致社会动荡,经济秩序混乱,对银行业务造成重大危害。另外,国际政治环境的变化和动态也会对商业银行经营产生影响。

2.财政政策运用税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等手段来调整财政收入与支出的规模与结构,以达到预期财政政策目标,并进而影响整个经济运行。

3.货币政策中央银行根据当前宏观经济走势,运用法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等货币政策工具调控货币供应量和信用规模,使其达到预定的货币政策目标,进而影响整体经济运行。

4.收入分配政策国家为实现宏观调控总任务,针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。不仅影响总收入水平,还直接影响经济体的收入分配结构。

5.税收政策税收政策直接关系投资收益与成本,对个人和家庭的投资策略具有直接的影响。税收政策不仅影响可用于投资的个人可支配收入的多少,而且通过改变投资的交易成本可以改变投资收益率。

(二) 经济环境

1.经济发展阶段美国学者罗斯顿(Rostow)的观点,各国经济发展可归纳为以下五个阶段:

(1) 传统经济社会。

(2) 经济起飞前的准备阶段。

(3) 经济起飞阶段。

(4) 迈向经济成熟阶段。

(5) 大量消费阶段。

属于前三个阶段的国家称为发展中国家,而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。

2.消费者的收入水平

衡量消费者收入水平的指标主要包括:

(1) 国民收入。

(2) 人均国民收入。

(3) 个人收入。

(4) 个人可支配收入。

3.宏观经济状况

宏观经济状况对个人理财业务的影响表现在投资活动的各个方面,从具体的金融产品设计与定价,到投资组合的构建与投资策略的选择均受到宏观经济状况的制约。

(1) 经济增长和经济周期。一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条四个不同阶段。

(2) 通货膨胀率。通货膨胀是由物价水平持续大幅上涨造成的,在通货膨胀条件下,名义利率不能够真实反映资产的投资收益率,名义利率减去通货膨胀率之后得到的实际利率将远远低于名义利率,甚至是负值。

需要注意的是,由于通货膨胀(或者通货紧缩)根据其严重程度可区分为多种不同情形,而且对具体产品的影响也比较 复杂,需要结合其他各方面情况才可以作出符合实际的具体判断。

(3) 就业率。就业率较高,社会人才供不应求,预期未来家庭收入可通过努力劳动获得增加,则可预测个人理财策略可偏于积极,多配置收益比较好的股票、房产等风险资产;如果就业率不断走低,预期未来家庭收入存在不确定性,那么个人理财策略将略偏于保守,更多配置防御性资产如储蓄产品等,以避免投资导致家庭的经济状况雪上加霜。

(4) 国际收支与汇率。在开放经济下,当一个经济体出现持续的国际收支顺差(或逆差),将会导致本币汇率升值(或贬值),那么个人理财组合应同时考虑本外币理财产品的搭配,对于外币理财产品的选择还需要考虑不同币种结构的配置问题。开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。

(三) 社会环境

1.社会文化环境社会文化环境主要是指一个国家、地区或民族的文化传统,例如风俗习惯、伦理道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。也就是说,国内外社会文化对商业银行业务开展均有影响。在一个开放、进步、文明的社会文化环境下,个人理财业务的发展空间非常广阔。

2.社会制度环境各种制度的变迁也对商业银行的个人理财业务产生深远的影响。其中,社会保障体系(养老保险制度、医疗保险制度、其他社会保障制度)、教育体系以及住房 制度的改革尤为典型。当今,要想减轻部分经济压力,就必然要进行恰当的理财。

3.人口环境人口环境对理财业务的影响表现在规模和结构两个方面。一般情况下,人口规模的变化与金融业务和金融产品的需求量成正比。人口结构包括自然结构和社会结构两个层面,性别结构和年龄结构就是典型的自然结构;民族结构、职业结构和教育结构则属于人口社会结构的范畴。商业银行在发展理财业务时,这些都是不得不考虑的因素。

(四) 技术环境

科学技术是社会生产力的最活跃的推动因素。近10年来,科学技术在各个领域迅猛发展,技术的变革与进步深刻地影响着金融机构的市场份额、产品生命周期和竞争优势。

发达国家的金融市场上有上千种金融衍生品,这些都与计算机信息技术与网络 技术的发展紧密相关。由于科学技术的迅猛发展,商业银行开发新产品的周期大大缩短,产品更新换代显著加快,促进了产品的推陈出新。

二、微观因素

对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是金融市场。

(一) 金融市场的竞争程度金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。一方面,伴随着金融业的全面开放,个人理财业务一直是内外资银行争抢的一个主要领域;另一方面,证券公司等其他金融机构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财业务。

(二) 金融市场的开放程度随着金融市场开放度的提高,商业银行可提供的理财产品种类不断增加,为商业银行理财业务的持续创新提供了必要的 条件,与此同时管理个人理财业务风险的要求也随之增加。

(三) 金融市场的价格机制理财产品的定价是影响理财产品业务的一个重要因素。金融市场上一系列价格指标对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素,尤其是利率水平。利率水平的变动影响理财产品的收益和风险。对个人来说,利率影响人们对投资收益的预期。