唯物不唯心
理性不感性

投资银行和商业银行的区别及联系

从本质意义上讲,投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介,一方面使资金供给者能够充分利用多余的资金以获取收益,另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义来讲,二者的功能是相同。

但是投资银行不能通过发行货币或者吸收存款增加货币资金,也不能办理商业银行的传统业务,不参与形成一国的支付体系,它的经营资本主要依靠发行自己的股票或债券来筹措,因此,投资银行和商业银行存在本质的区别。

一、商业银行与投资银行业务不同

商业银行的业务基本上可以分为三类负债业务、资产业务和表外业务;然投资银行的业务范围则很广,包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。

二、商业银行与投资银行融资手段不同

商业银行行使间接融资职能。商业银行对于资金盈余者(存款人)来说是资金需求者,而对于资金短缺者(贷款人)而言又是资金供给者。投资银行行使直接融资职能,投资银行作为资金供需双方的媒介,可以向投资者推荐、介绍发行股票或债券的筹资者,也可以为投资者寻找合适的投资机会。

三、商业银行与投资银行融资服务对象不同

商业银行侧重于短期资金市场的活动,由于商业银行本身必须保持资产具有一定的流动性,因而对贷款质量和期限往往有严格要求,尤其在20世纪40年代以前,受到真实票据理论和转换理论等的影响,商业银行一般只向客户提供短期信贷,所以需要中长期资金的客户只能转向投资银行,要求其协助发行股票或债券以获得中长期资金的支持。

投资银行侧重于长期资本市场的活动。从历史上看,最初的投资银行业务就是在商业银行无法提供中、长期贷款,而市场对这种资金需求又极为旺盛的基础上发展起来的。尽管20世纪70年代末以来,商业银行普遍开始对资产和负债进行综合管理,通过中、长期负债来提供中、长期信贷,但商业银行在中、长期信贷资金市场中所占的比例仍然十分有限。

四、商业银行与投资银行融资利润构成不同

商业银行的利润首先来自于存贷差收入,其次是资金运营收入,最后才是表外业务佣金收入。投资银行的利润来源也包括三个方面,一是佣金,包括一级市场上承销证券获取的佣金,二级市场上作为证券交易经纪收取的佣金,以及金融工具创新中资产及投资优化组合管理中收取的佣金。

二是资金运营收益,包括投资收益与其他收入,是投资银行参与债券、股票、外汇以及衍生金融工具投资,参与企业兼并、包装、上市和资金对外融通而获取的收入。三是利息收入,它既包括信用交易中的证券抵押贷款的利息收入,又包括客户存入保证金的存差利息收入。

五、商业银行与投资银行管理原则不同

银行银行以稳健管理为主,这是由其负债来源及资产运用的状况所决定的。投资银行的管理轴心是“风险收益对应论”,与商业银行的“资产负债管理论”轴心不同,在控制风险的前提下更重开拓。

六、商业银行与投资银行宏观管理和保险制度不同

商业银行是接受中国银行业监督管理委员会(简称银监会)的管理监督,所遵守的保险制度是存款保险制度。投资银行是接受中国证券监督管理委员会(简称证监会)的管理监督,所遵守的保险制度是证监会颁布的投资银行的保险制度,其管理内容和性质是不同的。